Kevin Warsh: Ẩn Số Quyết Định Tương Lai Fed Dưới Triều Đại Trump

January 30, 2026

•3 min read

Chính sách tiền tệ Hoa Kỳ Nhân sự Cục Dự trữ Liên bang Kinh tế vĩ mô

Kevin Warsh: Ứng viên Fed đầy ẩn số của Trump. Hành trình từ 2017, uy tín thị trường và những kỳ vọng về chính sách tiền tệ mới. Điều gì chờ đón ông?

Khoảnh Khắc Quyết Định: Trump Và Lựa Chọn Cho Fed

Tổng thống Donald Trump đã thông báo rằng ông sẽ công bố lựa chọn Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mới vào sáng hôm sau, kết thúc một quá trình tìm kiếm kéo dài nhiều tháng để tìm người kế nhiệm Jerome Powell. Cuộc tìm kiếm này bắt đầu từ mùa hè năm ngoái, với danh sách ban đầu gồm 11 ứng viên từ các quan chức Fed cũ và hiện tại, các nhà kinh tế và chuyên gia tài chính phố Wall. Sau quá trình sàng lọc kỹ lưỡng bởi Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent, danh sách này đã được rút gọn xuống còn bốn ứng viên cuối cùng, bao gồm cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett, Thống đốc Fed hiện tại Christopher Waller, và Giám đốc đầu tư của BlackRock Rick Rieder. Tuy nhiên, theo nhiều báo cáo truyền thông và đặc biệt là thị trường dự đoán, Kevin Warsh đang nổi lên như một ứng cử viên sáng giá nhất. Bản thân Trump cũng bóng gió rằng đây là “một người đáng lẽ đã có thể ở vị trí này vài năm trước”, ám chỉ đến việc Warsh từng là ứng viên vào năm 2017. Quyết định này không chỉ định hình tương lai của chính sách tiền tệ Mỹ mà còn phản ánh tầm nhìn của Trump đối với vai trò độc lập của Fed.

Kevin Warsh: Người Cũ Của Fed Và Tín Nhiệm Từ Phố Wall

Kevin Warsh, 55 tuổi, không phải là một gương mặt xa lạ với Cục Dự trữ Liên bang. Ông từng giữ chức Thống đốc Fed và kinh nghiệm này là một yếu tố quan trọng giúp ông nhận được sự tín nhiệm cao từ thị trường tài chính. David Bahnsen, Giám đốc đầu tư của The Bahnsen Group, đã nhận định trên CNBC rằng Warsh “có được sự tôn trọng và uy tín từ các thị trường tài chính”. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường luôn tìm kiếm sự ổn định và khả năng dự đoán từ người đứng đầu ngân hàng trung ương. Mặc dù có những kỳ vọng rằng bất kỳ ai được Trump chọn đều sẽ cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, nhưng Bahnsen tin rằng về dài hạn, Warsh vẫn là một ứng cử viên đáng tin cậy. Sự hiện diện của ông tại Nhà Trắng vào thứ Năm, dù bị một quan chức bác bỏ là suy đoán, cũng cho thấy mức độ nghiêm túc của việc cân nhắc này. Thị trường dự đoán đã liên tục thay đổi ưu tiên, nhưng hiện tại, Warsh đang là ứng viên được đặt cược nhiều nhất, cho thấy niềm tin của giới đầu tư vào khả năng lãnh đạo của ông.

Khi Định Mệnh Gõ Cửa Lần Thứ Hai: Hồi Ức 2017

Đối với Kevin Warsh, việc được Tổng thống Donald Trump cân nhắc cho vị trí Chủ tịch Fed lần này mang một ý nghĩa đặc biệt, gợi nhớ về “lần lỡ hẹn” định mệnh vào năm 2017. Khi đó, ông cũng nằm trong danh sách các ứng viên hàng đầu, nhưng cuối cùng, Trump đã chọn Jerome Powell. Lời ám chỉ của Tổng thống rằng người ông chọn “có thể đã ở đó vài năm trước” chính là một lời nhắc nhở rõ ràng về quá khứ này, cho thấy sự đánh giá cao của Trump dành cho Warsh không hề thay đổi. Trong khi nhiệm kỳ của Powell sắp kết thúc vào tháng 5, ông vẫn có quyền phục vụ hai năm còn lại trong nhiệm kỳ thống đốc của mình, tạo thêm một lớp phức tạp cho quyết định của Trump. Quá trình chọn lựa năm 2017 và 2026 đều rất kỹ lưỡng, bắt đầu từ một danh sách dài các chuyên gia kinh tế và tài chính. Việc Warsh lại một lần nữa trở thành ứng viên nổi bật cho thấy năng lực và tầm ảnh hưởng của ông trong giới tài chính, cũng như sự bền bỉ của một cá nhân có thể thay đổi cục diện chính sách tiền tệ.

Nước Cờ Chính Trị: Trump Cần Một Người Độc Lập Hay Tuân Phục?

Quyết định của Tổng thống Donald Trump về Chủ tịch Fed không chỉ là một lựa chọn kinh tế mà còn là một nước cờ chính trị đầy toan tính. Một mặt, thị trường tài chính kỳ vọng Warsh sẽ không tự động làm theo ý muốn của Trump nhờ kinh nghiệm dày dặn tại Fed, điều này mang lại sự an tâm về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Mặt khác, Trump luôn công khai mong muốn cắt giảm lãi suất để thúc đẩy nền kinh tế. David Bahnsen đã thẳng thắn nhận định rằng “không có ứng viên nào có thể nhận được công việc này mà không cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn”. Điều này đặt ra câu hỏi lớn về bản chất của sự độc lập mà Trump thực sự tìm kiếm: một người có khả năng tự chủ nhưng vẫn phù hợp với định hướng chính sách của ông, hay một người hoàn toàn tuân phục? Dù Nhà Trắng đã bác bỏ mọi suy đoán về ứng viên, nhấn mạnh rằng Tổng thống sẽ công bố vào thời điểm thích hợp, nhưng áp lực chính trị và kỳ vọng thị trường vẫn luôn hiện hữu, định hình lựa chọn cuối cùng của Trump.

Tương Lai Chính Sách Tiền Tệ: Dấu Ấn Kevin Warsh Sẽ Ra Sao?

Nếu Kevin Warsh được bổ nhiệm làm Chủ tịch Fed, chính sách tiền tệ của Mỹ chắc chắn sẽ mang một dấu ấn riêng biệt. Với kinh nghiệm là cựu Thống đốc Fed, ông được kỳ vọng sẽ mang đến một cách tiếp cận đáng tin cậy và có nền tảng vững chắc. Mặc dù có dự đoán rằng ông sẽ thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn – một động thái có thể làm hài lòng Tổng thống Trump – nhưng về dài hạn, Warsh được xem là một ứng viên có uy tín và tầm nhìn. Điều này gợi ý rằng, dù có thể có những điều chỉnh ban đầu để đáp ứng áp lực chính trị, ông vẫn sẽ duy trì một lộ trình chính sách tiền tệ thận trọng và dựa trên dữ liệu. Sự tín nhiệm từ Phố Wall cho thấy giới đầu tư tin tưởng vào khả năng của ông trong việc cân bằng giữa các mục tiêu kinh tế vĩ mô và duy trì sự ổn định tài chính. Dấu ấn của Warsh có thể là sự kết hợp giữa tinh thần linh hoạt trước các thách thức kinh tế và cam kết với các nguyên tắc cơ bản của ngân hàng trung ương, tạo nên một chương mới đầy hứa hẹn cho Fed.